截至8月31日收盘，2021年沪深两市及港股纺织服装化纤上市公司财报陆续披露，疫情常态化下的2021年上半年，190家纺织服装化纤类上市公司实现营业收入4868.64亿元，去年同期为3904.8亿元，归属于母公司所有人的净利润441.26亿元，上年同期为65.78亿元。截至2021年6月30日，沪深两市及港股纺织服装化纤上市上半年总市值达21269.3亿元，上年同期为11065.38亿元。
伴随着国内疫情有效控制，疫苗接种的有序推进，纺织服装行业景气度逐步回升。而随着纺织服装行业上半年疫情后迅速复苏，同时板块内重点公司在疫情期间趁势进行内功修炼，也奠定了相关公司长期的增长基础。
当前，纺织制造板块重点公司订单相对充沛，产能端的恢复驱动产量及销量有效增长，观察来看，这些公司增长原因主要有三：一是2020年上半年，国内疫情蔓延，复工复产延迟，上游服饰制造公司产能利用率受到影响，故制造板块收入及业绩基数较低，供给端来看，产业链所在地区疫情相对稳定，保障有效生产。国内大部分服饰制造商将产能布局在国内及东南亚地区（如越南、柬埔寨、印尼等国家），上半年疫情状况较全球其他地区相对稳定、生产经营状况相对顺利；三是订单端方面，随着欧美地区终端逐步恢复，传导至上游订单。去年下半年海外疫情扩散，欧美等重要市场终端需求受压，在今年上半年终端需求随疫情逐步恢复，品牌商客户订单需求情况佳。
同时，上半年存在一些环境因素对出口的制造公司造成扰动，一是外汇波动或带来影响，经过估算，上半年人民币兑美元同比2020年升值约8.2%，以人民币计价的收入及汇兑损益受到影响；二死全球集装箱航运运力紧张，或将拉长制造公司产成品出口转化至商品周期，从而影响收入确认时间；三是当前海外疫情仍有反复，产能利用率有波动风险。
从服装板块来看，相关龙头品牌全方面深化内功修炼，加速产品创新迭代，聚焦品牌力的塑造与提高，高筑品牌势能，在迎合优质国牌崛起、消费升级的大环境下取得了显著效果。渠道体系针对疫情做出升级优化，线上开拓抖音等新渠道，线下提升店铺质量，提升店效，收入业绩都有亮眼的增长，逐步恢复到疫情之前的水平。
短期来看，以下几个因素会使得国内龙头品牌流水表现在短期会有所波动，一是2021年下半年运动鞋服销售将面临着同期基数的快速上升；二是“新疆棉”时间带来的消费者情绪上的冲击影响会边际减弱；三是国际品牌在下半年新品推出的计划如常进行，会带来一定的竞争压力；而就中长期而言，行业依然处于较高的景气周期中。
可以预期的是，我国纺织服装行业在市场端依然具有全球领先活力，供应链具有全球领先效率，行业竞争激烈但空间广阔，品牌力、产品力领先，经营效率领先的优质纺织服装企业依然值得持续看好。
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